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Type: Dissertação
Title: Fragilidade financeira das empresas da região noroeste do Rio Grande do Sul: impactos do ciclo de negócios e das suas características individuais
Author: Smolski, Felipe Micail da Silva
First advisor: Dalcin, Dionéia
metadata.dc.contributor.referee1: Lopes, Herton Castiglioni
metadata.dc.contributor.referee2: Oliveira, Sibele Vasconcelos
Resume: A literatura pós-keynesiana elabora um arcabouço teórico interessante para o entendimento do funcionamento do sistema capitalista, de forma a refletir com maior fidedignidade as interações do prisma financeiro com o lado produtivo das economias. Esta agenda de pesquisa, que é proeminente aos estudos em desenvolvimento regional, se interessa em entender como as atividades de financiamento da produção, os contratos financeiros entre os agentes e o ciclo de negócios levam à crescentes fragilizações que desaguam em recorrentes crises e; como a criação de moeda pelo sistema financeiro de forma desigual pelo território cria padrões de desenvolvimento diversos. Neste sentido, o cenário brasileiro recente esteve envolto em uma grande crise política e econômica, que incorporou uma escalada sem precedentes da taxa de inadimplência das operações de crédito a pessoas jurídicas no período 2014-2015. Logo, interessa aos pesquisadores do desenvolvimento econômico mensurar os impactos das crises sobre os agentes da economia regional. Desta forma, o objetivo desta dissertação é analisar quais são as associações entre a fragilidade financeira das empresas da região Noroeste do Rio Grande do Sul com suas características individuais e com o ciclo de negócios. Como metodologia, empregou-se a utilização da técnica estatística de regressão logística, com os microdados mensais no período de janeiro de 2014 a dezembro de 2015, das firmas clientes do Banrisul localizados nos municípios da sua Superintendência Noroeste, com faturamento médio mensal superior a R$500.000,00. Utilizou-se como variável dependente a ocorrência ou não de atrasos pelas empresas no sistema financeiro representando a fragilidade financeira dos agentes, empregando para tanto a dicotomia das estruturas financeiras Ponzi e hedge elaborada por Minsky. Como resultados principais, a hipótese de pesquisa foi confirmada, sendo que foram evidenciados impactos do ciclo de negócios e da característica individual das firmas sobre a fragilidade financeira das empresas. Sobretudo, apurou-se que no período do estudo, aumentaram as chances de estar em uma situação Ponzi em sendo as empresas de maior porte, bem como aquelas dos setores de transporte, alimentação e educação. Além disto, observaram- se fortes evidências de que a taxa de juros Selic, a preferência pela liquidez e o índice de distribuição espacial de agências bancárias associam-se com a probabilidade de inadimplência
Abstract: Post-Keynesian literature elaborates a interesting theoretical framework for the understanding of the functioning of the capitalist system, in order to more reliably reflect the interactions of the financial prism with the productive side of economies. This research agenda, prominent in regional development studies, is concerned with understanding how production financing activities, financial contracts between agents, and the business cycle lead to increasing fragilities that flow into recurrent crises and how the uneven creation of currency by the financial system across the territory creates diverse patterns of development. In this sense, the recent Brazilian scenario was surrounded by a major political and economic crisis, which incorporated an unprecedented increase in the default rate of credit operations to legal entities between 2014 and 2015. Therefore, it is of interest for economic development researchers to measure the impacts of crises on regional economy agents. Thus, the purpose of this dissertation is to analyze the associations between the financial fragility of companies in the Northwest region of Rio Grande do Sul with their individual characteristics and the business cycle. As methodology, the statistical technique of logistic regression was applied, with monthly microdata from January 2014 to December 2015, of Banrisul's client firms located in the municipalities of its Northwest Superintendence, with a monthly average revenue higher than R$ 500,000.00. The dependent variable was the occurrence or non-occurrence of delays in the financial system by the companies representing the financial fragility of the agents, using the dichotomy of the Ponzi financial structures and the hedge elaborated by Minsky. As main results, the research hypothesis was confirmed, being that the impacts of the business cycle and the individual characteristic of the firms on the financial fragility of the companies were evidenced. Although the research hypotheses were rejected by the exclusion of variables not important to the models, the main results, using the variables significant to the proposed regression, indicate associations between the financial fragility of local agents, their individual characteristics and economic factors. Above all, during the study period, the chances of being in a Ponzi situation increased for larger companies, as well as those from the transportation, food and education sectors. In addition, there was strong evidence that the Selic interest rate, liquidity preference, and spatial distribution index of bank branches are associated with the probability of defaults.
Keywords: Carta de crédito
Inadimplência
Regressão logística
Pós-Keynesianos
Financiamento
Language: por
Country: Brasil
Publisher: Universidade Federal da Fronteira Sul
Acronym of the institution: UFFS
College, Institute or Department: Campus Cerro Largo
Name of Program of Postgraduate studies: Programa de Pós-Graduação em Desenvolvimento e Políticas Públicas
Type of Access: Acesso Aberto
URI: https://rd.uffs.edu.br/handle/prefix/1889
Issue Date: 11-Dec-2017
metadata.dc.level: Pós-graduação Stricto sensu (Mestrado)
Appears in Collections:Desenvolvimento e Políticas Públicas

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